Первый месяц весны оказался богатым на важные события. Основной темой за этот период были опасения участников рынков относительно вспышки новой торговой войны после введения президентом США Трампом новых тарифов на импорт стали и алюминия в США и таможенных сборов в отношении китайской продукции. Важным событием также было согласование представителями ЕС и Британии условий договора о двухлетнем переходном периоде после выхода Британии из блока в 2019 году. Кроме того, инвесторы следили за денежно-кредитной политикой мировых Центробанков и наблюдали за динамикой сырьевого рынка. Итогом марта стало умеренное ослабление американской валюты, сильное падение фондовых рынков США, небольшое повышение стоимости золота, а также масштабный рост нефтяных котировок.

В начале месяца внимание инвесторов привлекли заявления президента США Трампа о введении новых тарифов на импорт стали и алюминия в США. Белый дом сообщил, что импорт стали будет облагаться пошлиной в размере 25%, импорт алюминия - в размере 10%. Вскоре после объявления этого решения основные торговые партнеры США выразили свое недовольство подобный шагом, что в свою очередь усилило опасения относительно торговой войны. И хотя повышение тарифов окажет позитивное влияние на сталелитейную промышленность США, для экономики в целом последствия будут негативными. Эксперты отметили, что как потребительский, так и корпоративный сектора США могут быть в проигрыше от тарифов, поскольку корпорации будут вынуждены повышать цены за счет тарифов и переносить свои расходы на потребителей. Вскоре рынок потрясли сообщения об уходе в отставку советника по экономике Белого дома Гарри Кона из-за неспособности убедить Трампа отказаться от введения пошлин на импорт стали и алюминия. Уход в отставку Кона, которого инвесторы уважали за понимание проблем рынка и ориентированность на интересы торговли, указал, что администрация Трампа не намерена делать каких-либо смягчений в тарифах, что тем самым повышает шансы усиления торговых войн в мире.

Позднее СМИ сообщили о готовности Белого дома пойти на определенные уступки, а именно сделать исключении для Канады и Мексики, но пока только временном. В свою очередь представитель США на торговых переговорах Лайтхайзер заявил, что Вашингтон принял решение временно приостановить действие новых тарифов для производителей из стран ЕС, Канады, Австралии, Аргентины, Бразилии и Южной Кореи. По его словам, с ними ведутся консультации и тарифы для этих стран будут приостановлены до 2 мая. Однако, наряду с послаблениями для ряда стран, президент США Трамп подписал указ о введении новых тарифов на китайский импорт, а также ограничении на китайские инвестиции в экономику США. Причиной введения данных ограничений являются обвинения в том, что Пекин годами занимался кражей интеллектуальной собственности компаний США. Новые 25-процентные тарифы затронут товары, ежегодный импорт которых составляет до $60 млрд. Китай выразил сильное разочарование решением Белого дома, и заявил о планах ввести тарифы для 128 американских продуктов (в т.ч. свинину, вино, фрукты и сталь), импорт которых в Китай составляет около $3 млрд. По словам Китая, меры против товаров из США будут приняты в два этапа, если им не удастся достичь согласия с США. Вскоре издание WSJ, со ссылкой на людей, знакомых с вопросом, сообщило, что Китай и США спокойно начали переговоры об улучшении доступа США к рынкам Китая. Однако, вскоре оптимизм рынка затмили спекуляции о том, что администрация США изучает вопрос о пресечении китайских инвестиций в технологический сектор, который Америка считает стратегически важным. По данным Bloomberg, должностные лица министерства финансов разрабатывают проект, который определит технологические сектора, в которые китайским компаниям будет запрещено инвестировать, например, производство полупроводников и так называемой беспроводной связи 5G. Ограничение инвестиций станет последним этапом плана Трампа наказать Китай за то, что США считают нарушениями своих прав интеллектуальной собственности. В целом, опасения относительно торговой войны весьма негативно отразились на американском фондовом рынке. С начала месяца основные фондовые индексы США - Dow Jones, NASDAQ и S&P 500 - снизились на 4,82%-6,03%.

Рис. 2 Графики индексов Dow Jones, NASDAQ и S&P 500 (источник: bloomberg.com)

Важной темой на рынке также была новость о том, что Британия останется в составе ЕС до конца 2020 года, но с ограниченными полномочиями. Это снизило обеспокоенность инвесторов угрозой "катастрофического" и неупорядоченного выхода Британии из ЕС в следующем году, и оказало поддержку фунту. Представители ЕС и Великобритании заявили, что "преимущественно" согласовали условия договора по переходному периоду, несмотря на нерешенный вопрос с ирландской границей. Переговорщик по Brexit со стороны ЕС Барнье подтвердил договоренность о двухлетнем переходном периоде после выхода Великобритании из блока. По словам Барнье, разногласия по поводу прав европейских и британских граждан были разрешены, однако сторонам пока не удалось договориться относительно границы между Ирландией и Северной Ирландией. Переговорщик отметил, что обсуждение этой проблемы продолжится в ближайшие недели. При этом Барнье отметил, что "переговоры нельзя считать успешными до тех пор, пока не согласованы все вопросы". Что касается динамики фунта, в марте пара GBP| USD выросла почти на 2,8%.

Рис. 3 Валютная пара GBP/USD (источник: TeleTrade)

Возвращаясь к заседаниям мировых центральных банков, в марте состоялись встречи РБА, Банка Канады, ЕЦБ, Банка Японии, НБШ, ФРС, РБНЗ, и Банка Англии. Впрочем, основное внимание было приковано к итогам заседаний РБА, ЕЦБ, ФРС, и Банка Англии. Как и ожидалось, руководство РБА не стало вносить изменения в параметры денежно-кредитной политики, и оставило процентную ставку на уровне 1,5%. Наиболее важным в этом заседании было то, что из сопроводительного заявления исчезли любые упоминания о "возвращении темпов роста ВВП к значениям, чуть выше 3%". В свою очередь глава РБА Лоу заявил, что в ЦБ ожидают роста экономики Австралии в 2018 году более быстрыми темпами, чем в 2017 году". Однако, последние макроэкономические данные, в частности, более слабые, чем ожидалось, данные по розничным продажам, платежному балансу и ВВП, указывают, что вопрос о возможном ужесточении политики РБА в ближайшие месяцы рассматриваться не будет. Это существенно ухудшает перспективы австралийского доллара, который с начала марта подешевел почти на 1,1% против доллара США.

Рис. 4 Валютная пара AUD/USD (источник: TeleTrade)

ЕЦБ также оставил свои процентные ставки без изменений: ставку рефинансирования на нулевой отметке, ставку по депозитам на уровне -0,4%, а депозитную ставку - на уровне 0,25%. ЕЦБ повторил, что ожидает сохранения ставок на текущих уровнях "на протяжении длительного периода времени, даже после окончания программы покупок активов". Вместе с тем, ЕЦБ внес изменения в формулировки текста сопроводительного заявления, убрав из них упоминания о возможном увеличении программы покупки активов. Глава ЕЦБ Марио выразил обеспокоенность текущей инфляционной ситуацией и указал на наличие опасений относительно потенциальных мировых торговых войн, которые могут подорвать доверие к экономике. Драги также отметил, что последнее решение Совета управляющих отказаться от своей смягчающей предвзятости было принято единогласно. Между тем, последние прогнозы персонала ЕЦБ отразили улучшение прогноза роста ВВП в этом году до 2,4% с 2,3%. Прогнозы на следующий год и 2020 год остались неизменными на уровне 1,9% и 1,7% соответственно. Прогноз по инфляции на этот год был сохранен на уровне 1,4%, а прогноз на следующий год был ухудшен до 1,4% с 1,5%. Что касается динамики европейской валюты, с начала этого месяца пара EUR/USD выросла примерно на 0,9%.

Рис. 5 Валютная пара EUR/USD (источник: TeleTrade)

Наиболее ожидаемым было заседания ФРС. Руководство ФРС приняло решение повысить процентные ставки на 0,25%, до 1,75%, и сигнализировало о еще двух повышениях ставки в этом году, что разочаровало некоторых инвесторов, которые надеялись на еще три увеличения ставки. Вместе с тем, в ЦБ несколько повысили прогноз по долгосрочному уровню ставок, до диапазона 2,75%-3,0%. ФРС подчеркнула растущую уверенность в том, что снижение налогов и госрасходы будут способствовать росту экономики и инфляции и стимулируют более агрессивное ужесточение в будущем. Между тем, прогнозы по ВВП и занятости указали, что ЦБ все еще ожидает сильного роста экономики, хотя прогнозы по инфляции почти не изменились (теперь в ФРС прогнозируют темпы годовой инфляции на уровне в 2,1% в следующем году против 2% в предыдущем прогнозе). Однако, чиновники ФРС выразили беспокойство, связанное с новой торговой политикой. Если говорить о реакции доллара США на итоги заседания ЦБ, он значительно подешевел, так как ФРС не выразила склонности к более активному ужесточению своей денежно-кредитной политики.

Последним в этом месяце было заседание Банка Англии. Как и широко ожидалось, регулятор оставил процентную ставку на уровне 0,50%, при этом 2 представителя Комитета по денежно-кредитной политик (МРС) проголосовали за ее повышение. ЦБ также оставил объем программы покупки активов на уровне 435 млрд. фунтов, а объем покупок корпоративных облигаций - на уровне 10 млрд. фунтов. Однако. МРС отметил, что Брекзит остается источником неопределенности. Что касается инфляции ЦБ заявил, что ожидает снижения цен, хотя они и останутся выше 2%. "Краткосрочные индикаторы роста зарплат улучшаются в последние кварталы, а совокупность индикаторов указывает на дальнейшее увеличение зарплат в ответ на улучшение ситуации на рынке труда. Это вселяет все большую уверенность в то, что рост зарплат и удельных расходов на оплату труда вырастет до приемлемых уровней", - сообщил Банк Англии.

Что касается ситуации на сырьевом рынке, в марте золото подорожало более чем на 0,6%, Катализатором такой динамики было ослабление американской валюты - с начала марта индекс доллара США, показывающий отношение доллара к корзине из 6 основных валют, упал примерно на 0,6%. Значительную поддержку драгметаллу также оказал тот факт, что на своем первом заседании под руководством Пауэлла ФРС не просигнализировала о более жесткой денежно-кредитной политике, и решила не добавлять четвертое повышение ставок к своему прогнозу на 2018 год, как ожидали инвесторы. Кроме того, золото, которое традиционно считается активом-убежищем при неопределенности и бегстве от риска, пользовалось повышенным спросом из-за протекционистской риторики США. и роста напряженности между США и Китаем в сфере торговли.

Как прийти к финансовому успеху без потерь и промахов? В этом нам поможет финансовый гороскоп на 2018 год. Правителем нового года является Желтая Собака, которая отличается не только открытым и смелым нравом, но и беспредельной справедливостью и трудолюбием.

Благоприятное положение в деньгах поможет чувствовать себя увереннее и решительнее в делах. Такой человек не только сможет уравновесить доходы и расходы, но и приумножить заработанные средства. Денежный гороскоп на 2018 год рекомендует Овну остерегаться конкурентов и завистников, чтобы не потерять то, что накоплено годами. Не вздумайте участвовать в рискованных и авантюрных предприятиях, делитесь планами только с близкими людьми, а также избегайте общения с корыстными людьми.

Не следует распространяться о своей зарплате даже среди друзей. Пусть все это останется вашей маленькой, но приятной, тайной. Зимой рекомендуется вложить небольшую сумму в дело, которое в скором времени принесет приличные деньги. Это особенно касается Овнов-бизнесменов и брокеров. В 2018 году Собака не советует давать финансы в долг. Учтите, что вернут их вам не скоро.

Телец обожает откладывать деньги на будущее, причем, тяжелое. Зачем делать такие прогнозы? Лучше приобретать то, что нужно и вкладывать деньги в перспективные проекты. Если у вас спросят в долг, то не отказывайте — выручить близких людей – дело чести.

Финансовый гороскоп на 2018 год рекомендует положить часть денег на счет в банке. Пусть они «работают» на вас, принося хорошие дивиденды. В середине лета вы сможете открыть личный бизнес , если давно к этому стремились. Необходимо двигаться вперед в профессиональном смысле, учиться и прислушиваться к советам опытных бизнесменов.

В 2018 году предложит сотрудничество друг или давний знакомый – отказываться не следует. Есть шанс вложить средства в недвижимость, расширить жилье и отправиться в путешествие. Только не спешите с подписанием договоров и документов на новую квартиру. Обязательно тщательно все перепроверьте.

Финансовый гороскоп на 2018 год обещает нелегкий период в материальном плане . Вам нужно быть крайне осторожным, чтобы не оказаться на краю пропасти и без средств существования. Перед заключением сделок или вложением денег обязательно консультируйтесь с юристами. Близнецам не следует рисковать, идти на поводу у эмоций и совершать махинации. Даже к близким людям внимательно присмотритесь, возможно, что среди них есть нечестный на руку человек, или настоящий аферист. Доверяйте в год Собаки только тем, кого выбрала ваша интуиция. Иначе, денежные потери будут масштабными.

По натуре импульсивные и несдержанные, поэтому легко и быстро спускаю ту сумму, которую заработали. Ну, а мечты о миллионах для них дело привычное. Не вздумайте укрываться от налогов, а также подписывать контракты с сомнительными кампаниями. Только грамотный подход к делам и благоразумие помогут Близнецам сохранить финансовую стабильность.

Больше остальных знаков стремятся к финансовой стабильности. Они даже спать спокойно не могут, если не отложат в кубышку какое-то количество денег. Финансовый гороскоп на 2018 год рекомендует Раку проявить щедрость и не держаться за каждую копейку. Особенно, если материальная помощь потребуется друзьям или родственникам. Все возвратится сторицей, а отношение к вам со стороны людей станет еще лучше и доверительнее.

Собака не оставит Рака без финансовой поддержки в 2018 году, поэтому можно не паниковать заранее и не жаловаться на судьбу. Денег вам хватит и на приятное путешествие, и на желанные приобретения. Единственное, чего нужно остерегаться – азартных игр, риска и авантюр. Даже не вздумайте спорить на деньги – проиграете. Хорошая финансовая прибыль придет к Раку, работающему в интернете. Вообще, без денег вы точно не останетесь , не переживайте.

Тщеславный Лев обожает кичиться своими заслугами и финансовым достатком, но при этом не жалеет денег на развлечения, бурные застолья и подарки. Как правило, он неплохо зарабатывает и предпочитает «сорить» деньгами. Финансовый гороскоп на 2018 год советует быть экономнее, чтобы не оказаться в кризисной ситуации .

Страсть к шику и роскоши в 2018 году нужно усмирить любыми способами, а также не завлекать в свои «сети» противоположный пол с помощью дорогих презентов. В приоритете у вас должен быть духовный мир, а не меркантильные интересы. Собака слегка урезонит Львиную «охоту» за финансами, ресторанами и отдыхом в комфортабельных номерах. Придется много трудиться, чтобы получить свою копейку. Большую часть денег предстоит потратить на обучение, тренинги и саморазвитие.

Финансовый гороскоп на 2018 год обещает Деве неоднозначный период в денежном плане . Хотя возможностей заработать будет предостаточно. На Удачу уповать не следует, а вот активный и усердный труд должен быть в центре внимания. Финансовые поступления ожидаются у которая подпишет контракты и возьмется за новые проекты. Это особенно касается весеннего и летнего сезона. Желательно, немного денег вложить в ремонт квартиры, автомобиля и бытовой техники.

Осенью 2018 года могут смело вложить финансы в путешествие. Можно не только подлечить здоровье в санатории, но и приятно отдохнуть на морском побережье. Не стоит экономить на том, что улучшит эмоциональное и физическое состояние. Не вздумайте давать в долг тем, кого мало знаете.

В начале 2018 года нужно соблюдать режим строгой экономии. Вам нужно четко распланировать бюджет, быть практичными и рациональными в покупках. Если проигнорируете советы Желтой Собаки, то весь год проживете в нужде и лишениях. Весы по натуре транжиры, что уже может негативно отразится на их материальном положении.

Финансовый гороскоп на 2018 год не рекомендует Весам рисковать и увлекаться азартными играми. Умеренность и сдержанность в деньгах поможет накопить нужную сумму и вложить часть средств в личное дело. И уже во второй половине 2018 года вы сможете купить что-то в дом, а также отправиться в отпуск.

Не умеют экономить, поэтому в год Собаки им будет трудно сохранить баланс в финансовом плане. Но, если вы расстанетесь с расточительностью, то можете накопить столько, сколько запланировали. Выгодных предложений и интересных проектов ожидается много, как обещает финансовый гороскоп на 2018 год. Многие найдут еще одну работу, которая поможет укрепить материальное положение до конца декабря. У Скорпиона есть шанс не только приумножить капитал, но и обогатиться за счет своего бизнеса . Только для сотрудничества найдите единомышленников и тех, кто вас во всем поддерживает.

Собака рекомендует оформить кредит в банке, если деньги нужны на открытие бизнеса или коммерческих вложений. Хотя, помощь может прийти и от близких родственников или друзей. В 2018 году финансы лучше тратить на путешествия , а не на новомодные вещи. Желательно, расплатиться с долгами и не надеяться на влиятельных дядей. Надейтесь только на свои силы и получите хорошую прибыль.

Работы в год Собаки ожидается так много, что будет сложно успевать ее реализовывать. Финансовый гороскоп на 2018 года рекомендует помнить об отдыхе, чтобы не надорваться и не остаться без финансов. Не жалейте средств на то, чтобы поехать в санаторий или на курорт — на здоровье не экономят.

Стрельцу придется срочно расплатиться с кредиторами и налоговыми службами. Подписывайте документы предельно внимательно, иначе придется все переделывать в скором режиме. В 2018 году у вас возможны крупные штрафы, коммунальные задолженности и финансовые проблемы. надо быть целеустремленнее, тогда все сложится благополучно.

К

Финансовая стабильность ждет в 2018 году, если он не будет идти на поводу у эмоций. Вы можете поехать отдыхать к морю, купить автомобиль и поменять жилье. Все накопленные средства пойдут в ход. Но держаться за них не следует, если приобретения действительно полезные. Козерог по натуре рационален и экономен, что поможет ему увеличить доход уже в первой половине года. Главное, усвоить одну простую истину – деньги любят, когда их тратят . Именно тогда они приумножаются и начинают радовать своего хозяина.

Финансовый гороскоп на 2018 год предсказывает семейному внушительные траты, связанные с домом, бытом и детьми . Возможно, что на учебу ребенка уйдет приличная сумма. Не нужно ни о чем сожалеть, ведь все потраченное вернется сторицей уже к концу года Собаки.

Если в год Собаки будет жить не по средствам, то до финансового краха будет недалеко. Ваше плачевное финансовое положение может отразиться на всем – настроении, работе и личной жизни. Поэтому лучше в самом начале года распределить свой бюджет. Прежде, чем помогать родственникам финансово, сто раз подумайте. Ведь, деньги могут понадобиться и вам, причем, в самый неподходящий момент. Баловать деньгами детей тоже не вздумайте, ведь такой подход вряд ли, поможет найти с чадом общий язык.

Финансовый гороскоп на 2018 год рекомендует найти подработку . Это может быть любая сфера деятельности, но интересная и перспективная. К примеру, вы можете заниматься написанием статей в интернете. Главное, оградить себя от азарта, риска и авантюрных предприятий . Они могут загнать вас в долговую яму.

Хороший 2018 год ожидается у Рыб, которые будут сами настроены на укрепление финансового положения. Не опускайте руки, даже если что-то не получится с первого раза. Сил, времени и энергии предстоит потратить много, но это того стоит. Даже, если работа, которую вы для себя выбрали, окажется не очень денежной, то выполняйте ее качественно. От мелочей и правильного подхода к делам у будет зависеть многое.

Финансовый гороскоп на 2018 год предсказывает выгодное капиталовложение. Рыбы способны на грандиозные свершения, а также на стремительное обогащение. Не стоит отказываться от больших проектов, которые принесут деньги с процентами. В середине 2018 года у Рыб появится соблазн взять кредит, что крайне нежелательно, слишком проблематично будет его вернуть.

Дорогие читатели! В рубрике «Деньги-2018» значимые финансовые аналитики и эксперты ответят на самые популярные вопросы – как обмануть инфляцию, сколько будет стоить рубль и доллар, брать ли ипотеку, майнить ли биткоины, а также в каких случаях хранить деньги под подушкой. А еще мы коснемся возможных проблем и перспектив бизнеса в России в 2018 году. Надеемся, что информация окажется для вас полезной.

ПРО РУБЛЬ, ЕВРО, ДОЛЛАР, АКЦИИ, БЛОКЧЕЙН И БИЗНЕС

Наталья Мильчакова,
заместитель директора аналитического департамента
компании Альпари

– Каковы ваши прогнозы для валютного рынка? Стоит ли играть на валютных биржах, покупать наличную валюту, переводить деньги в валютные депозиты?

– Мы полагаем, что до конца года и в начале 2018 года доллар останется в коридоре 58-60 руб./долл., а евро – в диапазоне 68-70 руб./евро. Пару евро/доллар можем увидеть в начале года на уровнях 1.17-1.19 долл./евро. На валютных биржах играть стоит, если только не играть на курсах экзотических валют – там риски колоссальные, уж лучше биткоин (но для инвестиций в биткоины нужно много денег). Однако сначала инвестору надо оценить свои риски и понять, как много или как мало он готов потерять в случае неблагоприятной для него конъюнктуры рынка. Если он не готов к большим потерям и большим доходам, тогда форекс и рынок акций ему следует обходить стороной. Если не готов потерять вообще ни копейки, то следует держать деньги в Сбербанке или купить в том же Сбербанке либо в ином проверенном банке наличные доллары и держать их дома под подушкой. Но и доходность по вкладам будет маленькой. Если выбирать между наличной валютой и валютным депозитом, то лучше наличная валюта, процент по валютным депозитам в российских банках очень маленький, а с наличной валютой, например, можно поехать за границу на рождественский шопинг, например. Однако и вложения в наличную валюту имеют свои риски. Например, те, кто держал в течение этого года сбережения в долларах, много потеряли, а те, кто держал сбережения в евро, мог заработать за год 11-12% прибыли. А рубль с начала года укрепился к доллару только на 1.3%, к евро – упал на 9%. Неопределенность и риски есть везде, надо только научиться (и самое главное – хотеть) правильно ими управлять.

– Перспективы рубля и рынка отечественных ценных бумаг? Стоит ли ждать прибыли от таких вложений?

– Как на валютном рынке, так и на фондовом можно получить и прибыль, и убытки. Важно только выбрать правильный инструмент для инвестирования. Например, в 2016 году рубль укрепился к доллару более чем на 20% и стал самой «супердоходной валютой» мира. А в текущем году рубль, по всей видимости, закончит год укреплением к доллару, но оно может оказаться очень небольшим. Так что на финансовых рынках есть и третий вариант – получить за год доходность ниже инфляции. На рынке ценных бумаг многое зависит от того, какую форму инвестирования вы выбираете. Если вы выбираете так называемое коллективное инвестирование, то есть отдаете деньги в паевые фонды, надо быть готовыми к тому, что доходность будет невысокой, темпы инфляции плюс несколько процентных пунктов. И даже при такой форме инвестирования есть риск понести убытки. Лучше, на наш взгляд, купить акции напрямую. В текущем году очень хорошую доходность показали бумаги Татнефти. По акциям госкомпаний и «голубых фишек», то есть самых надежных эмитентов, также платятся неплохие дивиденды. В начале года можно приобрести привилегированные акции надежного эмитента, по ним платятся дивиденды выше инфляции.

– Что ожидает бизнес в 2018 году? К чему ему готовиться: к новым налогам, жестким проверкам, дорогим кредитам, дальнейшему снижению покупательской способности или напротив маятник наконец качнется в другую сторону?

– В 2018 году будут новые налоги (акцизы на бензин и ряд подакцизных товаров, возвращение налога на движимое имущество), но также появятся и новые налоговые льготы, например, регионы уже получили право (но именно право, а не обязанность) освобождать предприятия от налога на движимое имущество, и некоторые регионы с 1 января воспользуются этим правом. К сожалению, налогов не станет меньше. Процент по кредитам продолжит снижаться, и кредиты станут доступнее, другое дело, что не для всех: например, предприятиям, не владеющим землей, недвижимостью или большим количеством основных фондов, будет сложно получить кредит, так как они не смогут предоставить банку устраивающий его залог. А вот «кошмарных» проверок в будущем может стать меньше с развитием новых технологий, точнее многие из них будут осуществляться, но в электронном виде. Вероятно, и все более широкое применение технологии блокчейна скажет свое слово. Что касается покупательской способности, то, согласно официальным прогнозам, потребительский спрос в 2018 году будет восстанавливаться, но на докризисном уровне сможет восстановиться только после 2019 года. Так что повод для оптимизма имеется, но это будет сдержанный оптимизм.

ПРО АКЦИИ, ОБЛИГАЦИИ, ЗОЛОТО, НЕФТЬ И ВАЛЮТУ

Андрей Кочетков,
аналитик «Открытие Брокер»

В новом 2018 году инвесторам стоит проявлять довольно высокую осторожность из-за рисков непредсказуемого характера. Речь идёт о возможных новых ограничениях со стороны США, где обострились внутриполитические противоречия. Кроме того, в 2018 году Федеральная резервная система (ФРС) может продолжить повышать ставку, что повысит ривлекательность долларовых инструментов и будет оказывать давление на рискованные активы.

Тем не менее, для российских инвесторов остаются все ещё актуальными вложения в государственные облигации федерального займа (ОФЗ), которые дают доходность выше инфляции и банковских депозитов. Для населения также планируются новые выпуски «народных облигаций» с довольно привлекательной доходностью. Актуальность этих инструментов также будет возрастать, поскольку ЦБ РФ способен ещё несколько раз снизить ставку.

Фондовый рынок

Кроме того, на фондовом рынке остаются весьма интересные истории. В случае продолжения смягчения денежной политики ЦБ РФ, дивидендная доходность ряда бумаг станет ещё более интересной. Это касается и акций «Газпрома», «Аэрофлота», металлургов и представителей электроэнергетики. Кроме того, некоторые акции остаются слабо оценёнными рынком. В последнее время под давлением был сектор телекоммуникаций, да и электроэнергетики. В будущем году можно ждать роста интереса к бумагам представителей этих отраслей.

Нефть

Конъюнктура рынка нефти в 2018 году будет достаточно стабильной, хотя нельзя исключать временных периодов снижения. В частности, под конец 2018 года вновь появятся беспокойства, связанные с риском прекращения OПЕК+ соглашения по ограничению добычи. Однако в 2018 году рынок может оказаться дефицитным, поскольку продолжает расти спрос, а старые месторождения истощаются. Все это происходит на фоне недофинансирования отрасли, что в будущем сформирует дефицит добывающих мощностей. Пока на 2018 год прогноз по нефти укладывается в диапазон $55-70.

Валюта

Валютный рынок в 2018 году будет отличаться нестабильностью. ФРС способна продолжить повышать ставку, что будет поддерживать доллар, но уже в II полугодии пальму первенства может перехватить евро, так как ЕЦБ подойдёт к срокам завершения количественной программы стимулирования, а также может столкнуться с необходимостью отказа от отрицательной ставки. На этом фоне российский ЦБ также может продолжить снижение ставки, что ослабит привлекательность рубля в рамках стратегии «Carry Trade». Однако высокие цены на нефть вкупе с экономическим ростом должны защитить национальную валюту от сильного ослабления. В целом, на 2018 год мы пока ожидаем рубль в диапазоне 55-62 за доллар.

Золото

Золото в условиях ожиданий повышения ставки ФРС и возможного свёртывания стимулов Европейского центрального банка (ЕЦБ) не обещает больших перспектив. Данный инструмент наиболее выгоден в условиях высокой инфляции или геополитической напряжённости в мире. Соответственно, пока инфляция в основных экономиках достаточно слабая. Геополитические проблемы в мире имеются, но пока не носят критического характера. Соответственно, золото не имеет каких-то фантастических перспектив. Впрочем, если на западных рынках начнётся глубокая коррекция и рост «страхов» нового кризиса, то у золота появится шанс, как инструмента убежища. Тем не менее, пока мы ожидаем диапазон торговли на уровне $1150-1300 на 2018 год.

ПРО БИТКОИНЫ

Андрей Фишер,
директор Регионального Центра «Сибирский»
Блока «Корпоративно-Инвестиционный Банк»
Альфа-банка в Новосибирске

Позиция государства по биткоину пока не определена, поэтому поделюсь личным мнением. Биткоин и аналоги криптовалют очень быстро растут. Здесь конечно есть очень большая спекулятивная составляющая. Но если разобраться то на сегодняшний день это самая обеспеченная валюта. Все валюты уже давно не имеют привязки к золотому стандарту. Это просто напечатанная бумага. А за биткоином стоит майнинг – конкретная информация, которая будет использована в операциях типа блокчейна, где надо использовать криптозащиту и где она может быть физически использована. То что в будущем цивилизация перейдет на эту валюту возможно. Это может быть один из векторов дальнейшего развития. Такая вероятность есть. Это как с мобильным телефоном: в семидесятые мы не могли себе представить такую возможность, а сегодня он есть у каждого.

ПРО ИПОТЕКУ

Брус Алексей, эксперт Департамента экспертизы
и сопровождения сделок Агентства Недвижимости
«ПРАВДА»

Сегодня довольно часто обсуждается вопрос – чего стоит ожидать от ипотеки в 2018 году и стоит ли брать или нужно пока повременить? Мнения по данному вопросу неоднозначные, и даже можно сказать – противоположные.

Некоторые эксперты выступают за то, что ипотека в этом году весьма выгодная, а это значит – надо брать. Безусловно немаловажную роль играет тот факт, что в 2017-ом году значительно снизился ключевой процент, на основании которого все коммерческие банки выставляют ставки для своих заемщиков. Для сравнения еще пару лет назад процент по ипотеке доходил до 13-14% годовых, а сейчас ключевая ставка равна 8,5, что позволило многим банкам понизить свои проценты для обычных физических лиц.

Другие считают, что это кабала, так как человек ежемесячно на протяжении 20-30 лет будет ежемесячно отдавать часть своей заработной платы Банку. Здесь как аргумент можно привести ипотеку в США, где ставка составляет всего 1-3% годовых, или в Японии, где ставка – 1-2% годовых, когда в России она начинается от 9,5-11%. Безусловно, за длительный период действия кредитного договора, переплата по ипотеке может во много раз превысить изначально взятую сумму.

Однако при всех плюсах и минусах ипотечного кредитования, если перед человеком уже встал подобный вопрос, значит надобность в улучшении жилищных условий уже есть, а вот собственных средств на приобретение жилья пока нет. И в данном случае приобретение недвижимости в ипотеку – хороший вариант. Тем более что в последнее время наблюдается тенденция к снижению ипотечной ставки.

Если, к примеру, сравнивать с 2014-2015 годами, когда процентная ставка начиналась от 13% и выше, то сейчас в 2017 году ипотеку взять выгоднее. Ставка составляет в среднем от 9 до 11.5% годовых (в некоторых Банках есть даже ставки в 7.4%, но там много дополнительных условий). При несложном подсчете можно понять, что что при кредите в несколько миллионов разница в 2-3% достаточно существенно отразится на платежах и итоговой переплате. Поэтому, если вы планируете покупать недвижимость с помощью ипотечного кредита, то скорее всего ждать лучших времен нет смысла.

2018 год будет для Дев не самым простым: то, что раньше легко получалось, теперь будет даваться с большим трудом. Поэтому финансовые достижения представителей данного знака станут полностью их заслугой.

Прекрасные исполнители

Девы являются исполнительными и ответственными работниками. Они умеют практично организовывать все свое хозяйство. Девы незаменимы там, где не требуется самостоятельность решений или личная инициатива. Родившиеся под этим знаком женщины часто становятся хорошими секретарями.

Финансовая щедрость

Проявляя щедрость и оказывая благодеяние, Девы не часто принимают дары в ответ. Это связано с тем, что данный знак зодиака не любит быть кому-то обязанным. Девы обожают свободу. А зависимости они боятся, особенно уже в преклонном возрасте. Это плохо на них влияет, делая чересчур экономными.

Зато когда Девы уверены в своей финансовой состоятельности, они позволяют себе свободно тратить деньги, но только на необходимые вещи, а не на всякие экстравагантности.

Представители описываемого знака презирают бездельников, нищих и попрошаек. Но при этом Девы, не задумываясь, окажут помощь попавшему в беду другу. Прежде чем потратить на себя хотя бы несколько рублей, они не один раз подумают.

Хотя тем, кто действительно нуждается в деньгах, Девы могут отдать все свои финансы. Представители данного знака никогда не бросают денег на ветер, так как они очень нелегко им достаются. Поэтому Девы всегда резко высказываются о транжирах и лентяях.

Сосредоточьтесь на важном

Несмотря на снижение в 2018 году удачливости, многие представители данного созвездия осознают, что они «достойны лучшего». Необузданный рост желаний, не подкрепленный адекватными факторами и возможностями, подтолкнет одних Дев на неоправданные риски, а других загонит в депрессию.

Поэтому в 2018 году гороскоп советует сосредоточиться только на том, что действительно получается и гарантированно приносит прибыль. В противном случае к началу 2019 года Дев ожидают сплошные разочарования и опустевший кошелек.

Аналитики нефтяных рынков, опрошенные Рейтер в марте, ожидают, что цены на нефть будут расти в этом году за счёт сбоев в производстве сырья и ограничения добычи ОПЕК+, но дальнейший подъём рынка будет сдерживаться ростом предложения из США.

Средняя цена на североморскую смесь Brent составит около $64 за баррель в 2018 году, что выше предыдущего прогноза на уровне $63 за баррель, показал опрос, в котором участвовал 31 аналитик

Cредняя цена на североамериканский бенчмарк WTI составит $59,85 за баррель в 2018 году, считают эксперты. Предыдущий прогноз - $58,88 за баррель.

Фьючерсные контракты на Brent выросли на 4 процента с начала года благодаря ограничению добычи нефти картелем ОПЕК и не входящими в него государствами, а в среду тестировали отметку $71 за баррель.

ОПЕК+ в 2018 году. Чего ожидать?

Сделка ОПЕК+ действует до конца текущего года. Её участники соберутся 22 июня в Вене, чтобы обсудить дальнейшую политику

"По нашим расчётам, ОПЕК вряд ли решит выходить из сделки уже к середине года. Но если говорить о продлении соглашения после 2018 года, то мы на это смотрим весьма скептически", - сказал Ханнес Лоакер из Raiffeisen Capital Management.

"Мы думаем, что уговорить на это Россию будет очень непросто. А без её участия у отдельных членов ОПЕК также может поубавиться желания (продлить пакт)".

Среди других факторов поддержки котировкам аналитики называют сохраняющуюся напряжённость на Ближнем Востоке, а также неуклонное снижение добычи нефти в Венесуэле.

Производство нефти в США

Сокращение запасов сырья в США также укрепило рынок, считают отраслевые эксперты.

Основным противовесом усилиям производителей ОПЕК+ остаётся стремительный рост добычи нефти в США

Как показали данные Управления энергетической информации (EIA), объём производств сырья в стране на прошлой неделе достиг 10,43 миллиона баррелей в сутки - свежего максимума.

В своём мартовском обзоре ведомство повысило прогноз добычи нефти в США до 11,17 миллиона баррелей в сутки к четвёртому кварталу 2018 года.

"Рост добычи в США, с одной стороны, и противопоставленное ему ограничение производства ОПЕК+, с другой, будут определять динамику предложения", - сказала Кейлин Бёрч из Economist Intelligence Unit.

"Что касается спроса, то развивающиеся рынки Азии по-прежнему будут основным драйвером его роста".

По прогнозу Международного энергетического агентства (МЭА), мировой спрос на нефть увеличится на 6,9 миллиона баррелей в сутки до 104,7 миллиона баррелей в сутки к 2023 году за счёт роста экономики Азии и активного развития нефтехимического сектора в США.